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元成股份2019年半年度董事会经营评述

时间:2019-08-29 09:39  来源:未知   作者:admin   点击:

  2019年上半年经济环境总体平稳,但经济经济运行的下行压力仍然较大,消费、投资和出口亮点也不多,加上贸易摩擦不稳定不确定因素增多、粗放式的、大规模增长的阶段已经过去,未来将更加注重高质量的发展。同时上半年中国经济的表现充分说明,外在的风险挑战不足惧,中国经济行稳致远,应对风险韧性强,有强大的潜力和生命力,从部分单月数据来看,社会消费品零售、工业增加值与固定资产投资回暖,这体现了积极向好的最新态势,也说明市场信心在逐步恢复和增强。在总体流动性趋紧,经济面临较大下行压力的背景下,行业的发展遭遇了较大的挑战和压力,公司根据既定的战略规划稳步推进业务布局、市场拓展和项目实施,推进各版块、各业务模式的同步推进和协调发展,并根据环境和政策的变化调整其内在比例和比重,使公司平稳健康的发展并取得了良好的经营业绩。

  报告期内公司根据战略定位及战略规划,积极地进行业务拓展和整合资源,公司对内进行技术创新提升和转型升级,对外进行多方面多维度的业务开发与拓展。经过经营管理层的努力,在报告期内,公司实现了营业收入507,164,501.77元,比上年同期增长10.53%,实现归属于母公司股东的净利润61,823,473.65元,比上年同期增长23.27%。

  随着中国特色的社会主义进入发展的新阶段,社会主要矛盾转变为人民日益增长的美好生活的需求和不平衡不充分发展之间的矛盾,响应民生诉求、提升城市价值驱动以及城镇化进程的推进,政府不断加大基础设施、生态景观人们居住环境提升改造的投入,近10年市场规模扩充近五倍,广阔的市场空间为企业带来了巨大的发展机会。公司在生态景观领域深耕业务,做实做优,积极地推进业务拓展及业务落实并组织实施推进,同时通过产业链的整合,公司在生态景观领域的规划、设计、施工、产业投资等产业链一体化的能力有所提升,通过传统设计、施工招投标模式、EPC模式、牛发网今晚开奖结果查PPP模式、参股投资等多种业务模式进行业务拓展提升竞争优势,在2019年半年度实现生态景观业务领域营业收入约为13,195.18万元,毛利率约为19.86%。

  生态文明建设作为五位一体的重要内容进一步加强,将生态文明正式写入宪法,建设生态文明成为中华民族永续发展的千年大计,加强环境保护,推进绿色发展,加强生态文明建设和经济发展也是正相关的,生态文明、环境保护的决心和力度的进一步加强,绿色环保类迎来了良好的市场机遇,同时也提出了更高的要求和使命。公司顺应国家政策和行业发展趋势,结合原有技术优势基础上进行结构化调整和转型升级,积极布局了围绕环境保护、生态文明建设领域的水污染治理、生态修复等绿色环保领域,加快技术升级,取得了浙江省环境污染治理工程总承包甲级、浙江省环境污染防治工程专项设计甲级、环保工程专业承包叁级等资质,同时进一步完善了绿色环保领域的产业链,增强了公司的竞争优势,也带来了新的市场发展机会,但由于环保领域国家层面政策鼓励采购PPP模式招标,公司为谨慎选择和推进PPP项目,在报告期内,公司实现绿色环保类业务较上年同期比重有所下降。绿色环保领域2019年半年度取得的营业收入约为4372.12万元,毛利率约为24.81%。

  近年来在中国经济持续发展的背景下,中国旅游业呈现快速发展的趋势,我国的旅游正处于一个全民大众化出游、爆发式增长的阶段,已成为全球最大的国内旅游市场和世界第一旅游目的地国,旅游投资领域不断扩大,特别是从以往的观光式旅游发展到休闲旅游度假的过渡期,投资的项目类型多样,市场潜力巨大。休闲旅游需要公司拥有较强的综合实力,公司在旅游产业上具有城乡规划编制甲级、旅游专项规划设计甲级、建筑设计、园林设计等多项规划设计甲级资质和各类施工资质,同时2017年公司成立了浙江元成旅游产业控股有限公司,公司在过去承揽了为业主方服务承揽旅游相关的策划、规划、设计、施工等方面积累多年的旅游规划策划经验和项目甄别判断能力,公司一方面承接旅游投资开发商或政府投资的旅游项目的规划设计、施工业务,另一方面对于优质的旅游项目资源积极参与投资,在休闲旅游板块,公司扎实推进,稳步提升,在报告期内,公司2019年半年度实现休闲旅游类业务的营业收入约为31,497.18万元,毛利率约为29.01%。

  随着住建部《建设项目工程总承包管理规范》的实施,工程类项目比以往更加注重勘察、设计、施工各阶段的深度融合,有利于促进有效控制项目投资、提供工程建设效率。随着该规范的实施,未来有设计资质特别是更丰富设计资质的施工类企业将会在竞争中凸显其优势,有利于增强其项目承接能力和总体控制力,从而提高项目效益和增强企业的盈利能力。公司在报告期内完成了对华磊设计的并购,公司的规划、设计的实力进一步加强,同时服务于大型项目的产业协同效应进一步增强。在2019年半年度公司实现规划设计类服务约为1,172.39万元,毛利率约为24.19%。

  公司旗下全资子公司元成传媒运营的园林网是国内领先的大型专业园林门户网站,涵盖商务、资讯、服务和交流四大版块,包括苗木供应、苗木报价、资材供应、园林人才、行业信息等栏目,为业内企业提供资源整合、会员服务、品牌推广、行业交流等全方位服务,同时公司也提供植物养护,工程维养等服务,在2019年半年度此类业务实现营业收入约为479.59万元,毛利率约为54.46%。二、可能面对的风险

  戴某像招待客人一样,从冰箱里拿出冷饮,热情地请民警喝,这与民警抓获其他嫌疑人的场景大不相同。经验丰富的民警与戴某坐在客厅里,一边聊着天,一边不断观察和思考,总觉得有不对劲的地方。

  中国发展进入中国特色的社会主义新时代,经济发展也进入新常态,从高速增长转为中高速增长,经济结构上不断优化转型升级,传统的依赖于地产投资、政府投资拉动经济增长的模式遇到了极大的挑战,对经济的拉动边际效应递减,未来创新、消费等将成为经济的重要增长点,行业的发展方向也面临着较大的调整,从传统的政府投资驱动业务承揽的经营理念和思维到围绕创新驱动,服务于消费的增长的经营理念和思维的转变,对行业的发展带来了新的挑战,同时在调整和转型升级的过程中,对其他提出了更高的技术和人才、综合实力等方面的要求,将进一步加剧行业的竞争,未来将出现一轮的整合,优胜劣汰的局面将更加突出,在此过程中可能会对企业带来相关的挑战和风险。

  2.坚持金融去杠杆货币政策等对企业的融资环境的变化造成的流动性紧张给企业带来的风险。

  2017年12月中央工作会议确定的管住货币供给总闸门和守住不发生系统性金融风险的底线的金融宏观审慎监管精神,外部的宏观融资环境逐渐趋紧。公司所处的行业属于重资金驱动,负债推动型,且公司近年来处于快速发展期,因为工程承揽资金投入到资金回笼相应有一定周期和时间差,且前几年公司的业务收入基数相对较少,近几年收入增长较快,因基数变化和时间差等因素,公司业务增长需要加大杠杆准备资金推进业务的实施落地,在此背景下,外部的金融、货币政策及融资环境对企业的经营风险的关联性较大。2019年7月二季度政治局会议提出坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持新发展理念、推动高质量发展,坚持推进改革开放。根据2019年的半年度数据显示,社融等数据有所回暖,市场预期逐步提升,但未来融资环境的变化仍存在不确定性,从而带来的流动性紧张可能会给企业带来一定的风险。

  县级:安达市、宝清县、杜尔伯特蒙古族自治县、方正县、海林市桦南县、鸡东县、尚志市

  中央政府通过的国发43号文和新预算法的实施以来,地方政府举债机制已经逐步,随着财政部2017年下发的《关于坚决制止地方政府以购买服务名义违法违规融资的通知》(简称87号文)和《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》(简称50号文)地方政府的负债进行了限额管理、预算管理和日常监督的管理体系,2018年地方政府的隐性负债合规整顿及清查进一步趋严,未来以政府机构为实施主体的传统项目或EPC项目由于政府的资金面趋紧,支付能力下降带来的工程回款的确定性和及时性等可能存在一定的风险,从而导致公司经营性现金流的恶化,造成企业的经营风险。报告期内,公司工程施工业务扩张,给公司带来较大的资金压力。

  报告期内,公司经营活动现金流量净额较小或为负,2016年度、2017年度、2018年度和2019年上半年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为1,060.43万元、-19,910.18万元、1,788.82万元和-179,270,855.68。2016年末、2017年末、2018年末和2019上半年,公司的负债总额分别为45,999.13万元、85,581.21万元、167,431.22万元和177,779.58万元。如果今后公司经营活动产生的现金流量出现持续净流出的情况,将可能使公司面临一定的偿债风险,进而影响公司的持续发展。公司未来将严把项目选择关,同时对于已施工中的项目将做好单个具体项目的回款跟踪和深度沟通,积极地防范和管理该风险。

  公司响应国家《关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作项目(PPP)项目的指导意见》的号召,截止到本报告日,积极地拓展PPP项目并取得了多个项目的PPP项目中标和签订合同,但PPP项目是由项目公司(一般为社会资本方控股的和政府合资设立)作为项目投资建设的主体,而项目资本金一般为项目总投资的20%-30%,大部分项目的资金来源由项目公司申请项目融资解决,公司将充分利用资源开拓融资多种渠道,与金融机构保持良好的合作关系,但PPP项目的融资受国家政策、金融机构政策等多种因素的影响,同时2017年以来金融去杠杆等相关政策的出台及财政部对PPP项目库进行合规整顿,对不合规的PPP项目进行清理出库,对PPP项目的监管达到了前所未有的高度,一方面严监管带来的PPP项目质量的显著提高,另一方面由于目前PPP项目为出台长期明确的政策(如PPP法或PPP条例),各方对长期政策的稳定性有所顾虑,PPP项目的融资难度加大,可能对该类项目的顺利完工和顺利完成收回投资造成影响,从而使得效益低于预期,未来公司将稳健发展PPP业务,一方面严把项目合规关,对PPP项目稳步推进,尽可能将大的PPP项目拆分成多个子项项目,提高项目推进的灵活性、尽早项目进入运营付费期,提高项目现金流回笼的速度,另一方面公司严控PPP项目占公司全年收入占比,原则上PPP类业务模式的收入不超过当年收入的30%,并根据资金落地的情况开始实施如未来此方面政策导向未进一步好转,公司将进一步压缩PPP项目的总量占比以防范风险。同时公司根据每个PPP项目的情况,尽可能与政府方友好协商,在项目实施过程中以项目子项、单项工程等分块实施并独立进入运营付费期等方式分化项目的实施风险并以补充协议等方式约定,以提高项目的灵活性和周转率。PPP项目对后期的运营能力要求逐渐提高,公司将根据自身优势和核心竞争力选择适合的项目,但如PPP项目无法完成项目融资或很好地实现运营将给项目的顺利实施并获取预期收益带来一定的风险。

  2018年下半年,股市经历了较大幅度的调整,行业内大部分公司在企业的发展和整体状况未发生根本性变化的情况下,股价均出现了非常大幅度的向下调整,从而影响到了行业内部分公司的股权质押、融资及企业控制权等,同时行业内公司的情况变化也会影响公司的经营和融资环境,给企业的发展带来一定的压力和挑战,如未来股市仍有较大幅度的偏离企业基本面的调整,也会给企业的发展等方面带来一定的风险和压力,但目前来看市场逐渐趋稳,板块估值也在逐步修正,公司未来也会关注此方面的风险,尽早做好相应的危机预案,以应对此方面的不确定风险。

  随着行业整体发展由高速增长向平稳增长转变,市场竞争日益激烈,竞争方式不断升级,公司市场份额将面临冲击的风险,进而可能存在对公司业绩增长产生不利影响。

  公司此前已完成浙江宏峻、长沙吉佳、华磊设计三家公司的并购并确认相应的商誉,在每年期末需要进行商誉减值测试,若控股子公司的未来经营不及预期,则标的资产所形成的商誉将会有减值的风险,从而对公司的经营业绩产生不利影响,同时公司在完成并购后需要对被并购标的公司进行技术研发、人员、财务等各方面的优化整合,在此过程中如被并购标的发展不及预期或者整合过程不顺利,将带来相应的商誉减值的风险和并购整合效果不及预期的风险,影响公司并购的预期。未来公司将根据每个收购标的的情况,进行资源整合和技术、业务等方面的管理,以提高每个标的公司的运营管理水平和盈利能力,从而降低公司未来业绩的影响。三、报告期内核心竞争力分析

  结合国内外宏观经济形势、行业发展趋势、企业核心竞争力和发展阶段,公司重新进行战略规划,定位为一家以服务于大环境为宗旨,以生态景观、绿色环保、休闲旅游为核心领域,以规划设计为引领,以产业投资为发展的产业链一体化的环境综合服务商。此定位的战略规划下,结合自身的核心竞争力和所处产业领域的价值链进行分析,公司对内进行技术创新提升和转型升级,对外进行外延式的资源整合,在生态景观、绿色环保、休闲旅游三个业务领域进一步优化和整合价值链,为客户提供一揽子的解决方案和合作模式,从而培育多个业务增长点,实现了多点盈利,同时也通过内部的业务协同,提高了核心环节的利润支撑能力,并在增加产业深度的同时提高了对项目的控制力和影响力,从而提高了公司的盈利能力。

  2.业务分领域、分模式协调发展,提高企业应对环境及政策变化的灵活性,使企业更具有抗风险能力和可持续发展能力。

  结合国内外宏观经济形势、行业发展趋势及企业可持续发展的需要,公司围绕战略规划及企业定位,从业务内容领域上分生态景观、绿色环保和休闲旅游三个版块同步推进,协调发展,从业务模式上以三种业务模式,传统承揽规划设计、施工、运营维护等业务的模式、政府和社会资本方合作的模式、参股投资并同等条件下优先承揽其中资质范围内业务的模式(投资收益和业务收益并重)三个领域、三种业务模式同步推进,协调发展,每个业务领域和业务模式对应的环境需求和政策需求都有所不同,并可根据每年甚至每季度的经济形势、政策环境、企业发展情况等适时灵活调整其内部的比例和比重,以提高企业应对环境及政策变化的灵活性,增大企业发展调整的空间,使企业更具有抗风险能力和可持续发展能力。

  3.通过自身技术升级和并购等资本运作,使公司资源倍增,增强了产业链一体化服务能力和跨区域经营能力。

  中场:19号哈贝雷、25号科赫、27号霍夫勒、8号弗朗茨(68分钟,13号特拉奇诺)

  公司上市以来完成了三个并购,虽收购总金额不大,也未形成较大的商誉压力,但通过并购使公司的资源倍增,产业链一体化更加完善,竞争优势凸显,且跨区域的经营能力进一步增强。

  目前公司(含子公司)同时拥有城乡规划甲级、建筑工程设计甲级、旅游专项规划设计甲级、风景园林设计专项甲级、环境污染治理防治工程专项设计甲级、市政公用工程总承包壹级、城市园林绿化壹级、环境污染治理防治工程总承包甲级、建筑工程总承包贰级、古建筑工程专业承包贰级等众多资质。随着近年来项目趋于大型化、综合性,公司丰富的产业链能提供一体化的服务,使公司的竞争力明显,同时公司不断在全国范围内拓展业务,通过多年的市场开拓、经验积累、管理模式的探索以及人才的培养,充分具备了跨区域经验的能力,也积累了针对不同区域环境、土壤特性的植物种植和养护的专利技术和先进技术,取得了良好的经济效益和社会效益,同时通过并购也开拓了具有一定互补性的市场区域,提高了公司的跨区域发展和经营能力,使公司在市场竞争中竞争优势日趋明显。

  4.优化公司治理结构,强化激励、约束和权利制衡机制,有利于提升公司的盈利能力和风险管理能力。

  公司上市后基于优化公司治理结构的需要,公司通过一系列的制度安排以及员工持股计划、股权激励计划等,进一步完善了基于董事会的内部治理机制、基于资本市场的外部治理机制、基于股权激励的约束机制,平衡了股东、董事会、管理层的决策机制、权利制衡机制、利益分配机制,有利于强化内部的激励和约束机制,打造内部的利益共同体和命运共同体,有利于提升公司的盈利能力和风险管理能力,对公司长期发展带来公司治理的溢价。

  5.优化公司组织管理体系,更好地响应公司的战略规划,运作效率倍增。为更好地服务于公司的定位和战略发展规划,公司不断优化公司的管理体系和架构,包括公司的经营决策、组织架构、职责流程、绩效考核体系、软件要素(价值观体系)、电子信息化系统,使得公司的组织管理体系更加能行之有效地响应公司的战略,也有利于内部统一方法论等,建立起跨中心、跨部门、跨产业的基于项目目标及项目输出物管理的全效沟通、管理及协作,凸显公司的产业链的协同作用,在兼顾管理效率和风险控制的前提下,加强各中心、各部门、各岗位的职能、职责和流程的标准化、合规化,更有利于公司战略目标分解、实施和执行,使公司的运作效率倍增,提高公司的竞争优势。

  近年来园林类企业的竞争格局日趋集中,随着市场化程度的加深、体制机制的不断完善、EPC等管理总承包模式和PPP模式的推广,行业出现新一轮的整合,优胜劣汰的局面更加突出,部分综合实力较强的公司的市场份额逐步扩大。公司作为浙江省首家登陆上海证券交易所A股主板的园林企业,品牌形象和实力进一步提升,同时作为一家上市公司,公司的直接融资和间接融资能力都进一步增强,直接决定了公司可承接业务体量及在手订单的转换能力,并有利于公司利用资本平台业务拓展业务和扩展运营的能力,为公司进一步发展奠定了基础,对公司的业绩增长起到了积极的推动作用,使得公司发展的持续力倍增,提高了公司的综合实力和竞争力。

  公司一直坚持以人为本的人才理念,在内部的分配体系一直坚持元成发展、共同创造、发展红利、共同分享、与时俱进、共同成长。随着公司完成从一家非公众公司到公众公司的转变及公司进一步的发展,公司一直坚持内部培养晋升、外部吸收引进相结合的方式,使公司的储备人才队伍持续壮大,并通过员工持股计划、股权激励计划等使得员工的长期利益与公司的长期利益紧密相连,利益共享,为公司持续发展奠定了人才基础,为公司赢来竞争优势。

  迄今为止,共6家主力机构,持仓量总计1319.37万股,占流通A股11.08%

  近期的平均成本为7.06元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前正处于反弹阶段,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值一般。

  限售解禁:新增流通股1.63亿股(预计值),占总股本56.42%,股份类型:首发原股东限售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

  限售解禁:新增流通股275.09万股(预计值),占总股本0.95%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

  高管及相关人员:姚丽花(董事)增持22.38万股,占流通盘比例0.19%,成交价7.07元。

  高管及相关人员:张建和(董事)增持14.5万股,占流通盘比例0.12%,成交价7.06元。

  高管及相关人员:周金海(董事)增持28.35万股,占流通盘比例0.24%,成交价7.06元。

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